بازده تضمینی عسک ۲؛ ۷ درصدی، فریبنده یا واقعی؟
در بازار سکه، صرف دیدن یک سود تضمینشده برای تصمیمگیری کافی نیست؛ قیمت خرید، قیمت مبنا و فاصله تا سررسید میتوانند بازده واقعی سرمایهگذار را کاملاً تغییر دهند. نکته کلیدی در سلف موازی این است که سود اعلامی بر مبنای قیمت پایه محاسبه میشود، نه لزوماً قیمتی که سرمایهگذار در بازار ثانویه بابت خرید پرداخت میکند. بنابراین هرچه قیمت خرید از قیمت مبنا فاصله بگیرد، بازده واقعی سرمایهگذار نیز تغییر میکند.
بر اساس محاسبات مطرحشده در برنامه، اگر خرید در قیمتهای روز عرضه انجام میشد، حداقل بازده تا سررسید کمتر از نرخ اسمی ۷ درصد قرار میگرفت. در معاملات بعدی نیز با کاهش قیمت سلف، بازده تا سررسید افزایش پیدا میکرد.
همچنین برای مقایسه گواهی سپرده و سلف موازی، نقطه سربهسر حدود ۲۴۸.۴۴ میلیون تومان محاسبه شده است. پایینتر از این محدوده، سلف میتواند مزیت بیشتری داشته باشد؛ حوالی این سطح دو ابزار تقریباً به تعادل میرسند و بالاتر از آن، مزیت به سمت گواهی سپرده حرکت میکند. این مقایسه نشان میدهد برای ارزیابی ابزارهای جدید بازار سرمایه، باید از عدد سود اسمی عبور کرد و به ساختار قیمتگذاری توجه داشت.
در بازار طلا نیز صندوقها تحت فشار همزمان دلار داخلی و اونس جهانی کمتحرک قرار گرفتهاند. بخشی از صندوقها با حباب منفی معامله میشوند؛ شرایطی که از کاهش موقت اقبال معاملهگران حکایت دارد و در عین حال میتواند برای برخی فعالان کوتاهمدت جذاب باشد.
در بازار رمزارز نیز بیتکوین با یک حرکت قدرتمند سقف حدود ۱۴۰ روز گذشته خود را پشت سر گذاشته است. این اتفاق در شرایطی رخ داده که انتظار بخشی از بازار، تحت تأثیر چشمانداز سیاست پولی آمریکا، فشار بیشتر بر داراییهای ریسکی بود. با این حال عملکرد بیتکوین بار دیگر نشان داد جریان نقدینگی همچنان یکی از مهمترین متغیرهای تعیینکننده در این بازار است.
در بازار نفت نیز برنت پس از یک رشد کوتاه، دوباره تحت فشار فروش قرار گرفت و حتی تا محدوده ۹۹ دلار عقب نشست؛ نشانهای از اینکه بازار فعلاً ریسک اختلال جدی در عرضه را کمتر از قبل قیمتگذاری میکند.
در این قسمت از بازار ۳۶۰، از محاسبه بازده واقعی و نقطه سربهسر ابزارهای سکه تا وضعیت صندوقهای طلا، شکست مهم بیتکوین و عقبنشینی نفت را بررسی میکنیم.
به نقل از : اقتصاد خبر
منبع: اکو ایران
